2月11日，随着特朗普宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，他同时表示，相关要求“没有例外和豁免”，全球投资者避险情绪推动美元和黄金上涨。截至发稿，美元指数连续第三个交易日走高，上涨0.01%至108.34。现货黄金价格一度升至2940美元上方/盎司，创下新高。美元与黄金双双上涨的行情再度出现。

高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann表示，“就资产配置而言，最好的方法是找到可以保护你的资产，但从现在开始，这将变得更加困难，因为（特朗普）关税非常具体”。两天前，花旗和瑞银上调黄金的目标价，目前华尔街多家银行均已将黄金的目标价上调至3,000美元。截至2月11日，花旗已将黄金目标价上调至3300美元/盎司。

有华尔街分析师认为，特朗普关税威胁会对那些寻求保护自身财富、避免类似于2022年俄乌冲突爆发时诱发的全球供应链和通胀危机。归根结底，关税是那些寻求将美国交易对手财富没收风险降至最低的国家的去美元中心化的加速剂，这显然对黄金有利。

花旗报告认为，未来2-3年，全球央行和机构对黄金的需求将持续，从而维持高价。预计特朗普的政策将加强新兴市场央行的储备多元化趋势。美元走强也将进一步激励新兴市场央行增加黄金持有量作为货币支持。

而从地缘风险来看，特朗普重返白宫，并没能第一时间兑现“24小时停止”俄乌冲突的大选誓言。此外，特朗普2月9日称，他对让加拿大成为美国第51个州的态度是“认真的”。这进一步预示着，他关于美国欲吞并加拿大、收割巴拿马运河和格陵兰岛等一系列疯狂言论似乎并非“嘴上谈兵”，进一步刺激了全球地缘紧张局势。

更加值得注意的是，特朗普2月10日表示，哈马斯应在周六中午之前释放该激进组织在加沙劫持的所有人质，否则他将建议取消以色列与哈马斯的停火协议并“让地狱爆发”......这也加剧了人们对中东地缘紧张局势面临扩大的担忧。而上述所有与特朗普有关的主张和策略，毫无疑问，都在推进黄金的避险情绪。

与此同时，在美国国内，伴随特朗普授权全球首富埃隆.马斯克开展的旨在削减联邦支出的联邦效率部（DOGE）轰轰烈烈的审计查账巨浪，目前包括美国财政部、五角大楼等多个联邦敏感部门都深陷这场风波，引发了两党激烈争斗和诉讼浪潮。美国经济撕裂现象在特朗普正式就任20天内就上演了近乎于“鱼死网破”的场面。

这背后更是涉及到以马斯克为代表的美国新的科技资本巨头与以比尔.盖茨和乔治.索罗斯为象征的旧有美国资本巨头之间的深度博弈。而随着博弈的加剧，对于美国国债的地位，以及美联储的独立性都带来深度挑战。

最直接的佐证是，截至2月9日，特朗普与马斯克双双表示，美国高达36万亿美元的国家债务存在欺诈的可能性。这相当于美国总统和最富有的人向全球发出了一个信号：美国作为全球最大债务国背负的巨额债务是全球最大庞氏骗局。而这背后无疑将引发美国经济的进一步撕裂。

雪上加霜的是，马斯克2月9日进一步表示，由于联邦效率部继续审计联邦机构和支出，美联储可能面临审计查账。马斯克称：“联邦的各个方面都必须完全透明，并对人民负责。没有例外，如果不是特别的话，包括美联储。”

这也是继2024年5月，马斯克发文称“美联储的员工数量多得疯狂”，以及2024年11月马斯克转发支持废除美联储的推文后，再次炮轰美联储。也进一步表明，美国经济的传统建制派和作为多家银行组成的美联储及背后隐藏的金融资本大鳄们与特朗普、马斯克阵营几乎陷入水火不容的局面。而揭开美国债务经济和美联储的伤疤，显然推动了美国投资者关于黄金作为天然货币属性的重新定义。

截至2月11日，包括美国国会议员亚历克斯.穆尼和前国会议员罗恩·保罗在内的多位议员已经数次提交了美国需要恢复金本位的提案，他们认为，美联储的印钞和货币体系受益者仅仅是那些距离美元印钞机最近的华尔街精英和少数利益集团，大多数美国人都因此年复一年地深陷通胀困境。只有打破美联储对货币的垄断，叫停自1971年尼克松单方面宣布废除布雷顿森林体系金本位时将美元与黄金脱钩的决策，才能避免美国市场不断出现的通胀危机。

罗恩·保罗认为全美50个州应该向美联储的印钞体系征税，并取消金银销售税，用金银等货币方式替代美元功能，废除美联储势在必行。而事情的最新进展是，随着肯塔基州众议员今年1月已经提交了HB101法案，将免除黄金的州销售税和使用税，截至目前，包括得克萨斯州，密苏里州，堪萨斯州等47个州已经纷纷用到包括宣布将黄金和白银视为与美元等同的州法定货币、企业可以用金银替代美元支付工资、免除金银销售税、建立州黄金储备库等一种或多种方法，间接宣布了可以用黄金作为货币的形式来替代美元的功能，并变相支持废除美联储的垄断地位。

而当美国国内去美联储中心化，用黄金替代美元的浪潮此起彼伏，就不难理解，根据美国知名贵金属机构SchiffGold的消息显示，由于许多主要黄金持有者将黄金转移到美国，全球主要黄金储存中心之一的伦敦正面临黄金短缺。伦敦公司最近向美国运送了价值约1,340亿美元的黄金。这并不是一次小小的交流。随着大量黄金从英国伦敦转移运到美国，金融界正在经历重大转变。这不仅仅是黄金的转移，更是全球经济焦虑的症状。

伦敦金银市场协会 (LBMA) 长期以来一直主张伦敦的黄金流动性。然而，当前的黄金短缺危机表明，大部分存放在金库中的黄金要么“抵押给央行、ETF 或外国政府” 。在美国享受着这一转移带来的回报的同时，这一突然的转变也暴露出了英国黄金市场的脆弱性。具体而言，随着特朗普通胀效应加剧，外国商人希望在成本大幅上升之前将货物运往美国。同时也进一步提升了黄金作为可对冲不稳定因素的吸引力。

而根据世界黄金协会发布年度黄金需求趋势报告显示，2024年全球黄金需求再创新高，达到4974吨，较2023年的4899吨增长1.5%，主要由各国央行的强劲购买和投资需求的增加所推动。

多重迹象表明，各国央行对黄金的需求似乎“永无止境”，并达到了一个“重要里程碑”—2024年全球央行净增持黄金1,044.6吨，这是各国央行连续第15年增加黄金储备，也是全球央行黄金需求连续第三年超过1,000吨。而在2010年至2021年间，全球央行黄金储备每年平均仅增加473吨。也就是说，过去三年间，全球央行的黄金储备潮已经比过去11年的平均水平骤然翻倍。

一位印度经济学家表示 ，推动黄金储备的因素既有地缘因素，也有经济因素。美元的“可靠性”已经“降低”，人们对美元资产的信心“明显下降”。从市场层面，另一位美国经济学家则表示，考虑到外汇市场波动性加剧、美国利率整体依然处于高位，当然，各经济体的央行也希望实现储备资产类别多元化，储备黄金是非常有意义的。

值得一提的是，根据世界黄金协会和中国央行公布的数据统计，自2022年以来11月以来，中国是全球央行中最主要的黄金买家之一，打破了自2019年以来，曾连续数月黄金储备保持在1948吨不变的沉默状态。公开消息表明，中国在去年5月暂停了其连续18个月的购买趋势后，在2024年11月再次恢复增持黄金储备。

而事情的最新进展是，2月7日公布的最新数据显示，中国1月再次增持4.98吨黄金，为连续第三个月增加黄金储备，截至2025年1月底，中国的黄金储备为2284.55吨。这意味着，从2022年11月至2025年1月，中国已累计增加约336吨黄金储备，相当于在此期间，大约336吨黄金已陆续分批从瑞士、英国、美国等世界黄金主要市场运往中国。

值得一提的是，根据多家媒体报道，马斯克日前在谈及中国的DeepSeek横空出世时表示，中国有很多非常聪明、非常有上进心的工程师，因此人们应该期待中国会创造出很多伟大的成果，事实上中国人已经创造出了许多伟大成果。（完）