大家好，我是强哥

最近二十多天（2025.4.22-2025.5.17）是黄金持续震荡的时期，纵观世界黄金投资者及爱好者的观点，有相当一部分人是持悲观情绪，但仍有一部分人持长期乐观态度。

那么，黄金及其它贵金属在未来的3到6个月（2025.6-2025.11）行情会变得如何？是持续一跌不起？还是经过一段时间震荡后重新进入上涨的牛市呢？我想这个问题不是一句话说的清楚，我们可以用影响他们的关键因素的发展变化来进行具体分析，也许这样的预测对黄金爱好者比较有参考性和建设性吧。

我们大部分朋友都知道一些影响黄金的关键因素，总结起来就四大类：一是中美关税政策的发展变化；二是美联储的政策变化 ；三是世界各地地缘政治风险；四是世界各国央行持续购金情况。

下面我们就从影响其关键的市场和社会影响来着手逐一分析。

一、当前市场背景与关键影响因素

（一）中美关税政策缓和，避险需求短期降温

1，5月12日，中美发布联合声明宣布，取消第二次及后面追加的高税率关税，暂停部分关税90天，并降低部分商品的加征关税比例，如美方暂停24%的关税，保留10%。这一举措远超市场预期，导致黄金作为避险资产的需求骤降，现货黄金单日暴跌近100美元，跌幅超3%。

2，市场风险偏好回升，资金流向股市，如港股、美股期货大涨，短期内削弱黄金的吸引力。

(二) 美联储政策预期波动

1，美联储在5月初的议息会议中维持利率不变，但未释放明确的降息信号，导致市场对宽松政策的预期降温。

2、若未来美联储推迟降息或维持鹰派立场，美元可能进一步走强，压制黄金价格。但有专家分析称，美联储在2025年底降息的概率仍有50%以上。

(三) 地缘政治风险仍存

1，尽管中美贸易紧张局势缓和，但印度与巴基斯坦冲突、俄乌局势等地缘风险还在，仍然可能支撑黄金的避险需求。

2，若未来地缘冲突升级，黄金可能重新获得买盘支撑，最近，因印度再次关闸停水，印巴形势又有恶化的趋势。

(四) 央行持续购金

1，中国央行连续6个月增持黄金，4月增持7万盎司，全球央行购金趋势未改，长期仍对金价上行构成支撑。

2，世界黄金协会数据显示，一季度全球央行购金244吨，新兴市场央行仍是主力。

二、黄金现货与期货未来3-6个月行情预测

(一) 短期（2025年5-7月）震荡调整，偏弱运行

1，利空因素

（1）中美关税缓和，市场风险偏好上升，避险资金流出黄金。

（2）美元指数反弹，重回101上方，压制以美元计价的黄金。

（3）技术面看，黄金在5月12日跌破关键支撑位（3300美元/盎司），短期可能测试3200美元支撑。

2，支撑因素：

（1）若美联储释放降息信号或经济数据疲软，黄金可能止跌反弹。

（2）地缘政治突发事件可能引发短期避险买盘。

3、预测区间：

现货黄金可能在 3150-3400美元/盎司 区间震荡。

(二) 中期（2025年8-11月）可能企稳回升

1，利多因素

（1）若中美关税暂停到期后未续签，贸易摩擦可能重新升温，提振黄金避险需求。

（2）全球央行持续购金，尤其是中国、印度等新兴市场，将提供长期支撑。

（3）若美国经济数据转弱，如通胀回落、就业疲软，美联储可能转向降息，利好黄金。

2，技术面

若黄金在3200美元附近形成底部，可能开启新一轮上涨，目标看向3500美元上方。

3，预测区间：

现货黄金可能会升至 3400-3700美元/盎司。

三、 其他贵金属走势展望

（一）白银

与黄金高度相关，但波动更大。若黄金企稳，白银可能跟随反弹，但工业需求（如太阳能产业）也会影响其表现。

（二）铂金 & 钯金

受汽车行业需求影响较大，若全球经济回暖，可能受益于工业需求回升。

四、机构观点与关键预测

（一）高盛

维持看涨黄金，预计2025年底金价达3700美元/盎司，极端情况下可能升至4500美元。

（二）摩根大通

长期看涨，认为黄金可能在未来几年达到6000美元/盎司。

（三）德邦证券

短期震荡，但长期仍看好黄金，因美元地位弱化趋势未改。

（四）债王冈拉克

预测黄金可能涨至4000美元/盎司，较当前水平增加20%，因关税政策改变市场对黄金的货币属性认知。

五、投资建议

（一）从短期来看，其主要建议是

谨慎观望，关注3200美元支撑位，若跌破可能进一步下探3000-3100美元。

（二）从中长期来看，其主要建议是

逢低布局，若黄金企稳于3200-3300美元区间，可考虑分批建仓。

（三）投资有风险，风险提示

若美联储维持鹰派立场，黄金可能继续承压。若中美贸易关系进一步改善，避险需求可能进一步减弱。

总之，未来3-6个月，黄金价格可能呈现 “先抑后扬” 的走势，具体而言：

5-7月：受中美关税缓和、美元走强影响，黄金或震荡偏弱，区间 3150-3400美元。8-11月：若地缘风险升温或美联储政策转向，黄金可能重回上涨趋势，目标 3400-3700美元。长期来看，全球央行购金、去美元化趋势及潜在经济衰退风险仍支撑黄金的牛市逻辑。

以上是个人分析观点，仅供参考，不作为投资的工具或决策，各位要量力而行，谨慎投资。我是强哥，欢迎关注点赞分享和转发，谢谢！