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财务造假224亿元、负债超74亿元、高管集体涉案、8万股东血本无归。

6月23日，随着上交所一纸终止上市的公告，锦州港（*ST锦港）的资本神话彻底落幕，这家曾经被誉为“东北亚航运枢纽”的国企，更是在国资放权十年间，走上了一条不归之路。

那么，锦州港到底经历了什么？为何短短十年间就负债累累呢？

黄金港口的诞生

对于锦州港来说，可谓是唯一对外开放的国际商港，在1986年开建，仅用4年便投入使用，并且成为了国家一类开放商港。

而且东三省的粮食、石油、煤炭在这里吞吐，它是“北粮南运”的咽喉要道，16个泊位中包括25万吨油泊位和5万吨集装箱专用泊位，年吞吐能力达3500万吨。

特别是在1993年，它就率先举起改革大旗，成为中国第一家政企分开的股份制港口，而且东北首富张宏伟的东方集团斥资购入超30%股份，国有资本首次让出控股权。

对于这样混合所有制，也让锦州港2000年吞吐量突破1000万吨，甚至在2005年，直接跃过3000万吨。

但让人没想到的是，在2016年，关键人物刘辉登场，他通过募资入场，当选副董事长、总裁，成为实际操控者，彼时锦州港业绩向好，国资大胆放权，而且无人料到，这将为一场持续七年的造假埋下伏笔。

对于手握权柄的刘辉来说，为了多报收入和利润，达到银行贷款要求，他就用关联公司，弄了供应商和客户角色，跟锦州港形成三角贸易。

这时候锦州港先跟供应商买货，再卖给客户，但没真货，只在银行账户转钱，而且每次交易，关联公司扣点钱，流到刘辉和他的团队手里。

特别是在2018到2021年，锦州港用假贸易虚增收入、成本和利润，总共超86亿元，利润多报1.78亿元。

而且在2022到2024年，刘辉并没有任何的收敛，反而是继续造假，没报的资金占用分别是32.18亿元、55.7亿元和49.94亿元，三年加起来137.88亿元，可以说七年造假总共223.88亿元。

监管处罚与退市

根据2024年财报显示，锦州港营业收入降35.37%，股东亏65.66亿元，欠债超74亿元，但刘辉没经董事会和股东会同意，用公司名义担保29.8亿元，其中4.8亿元是他擅自弄的。

而且对于刘辉的这种行为，也早已被证监会盯上，在2022年4月，锦州港一纸公告露出马脚，此时证监会立案调查后，一纸《行政处罚告知书》于2024年5月下达。

那就是公司罚款800万元，刘辉个人罚款400万元，而且因为他违法严重，十年不让他进证券市场，其他高管也挨罚。

可没想到，面对这样的处罚，锦州港仍然不知悔改，更是在2022到2024年还造假，资金占用越来越多。

最终在2025年5月，辽宁证监局开出2000万元罚单，对刘辉实施终身禁入市场，财务总监李挺被罚650万元并禁入10年，而且锦州市公安局也对刘辉、李挺等6人采取刑事强制措施，涉嫌罪名包括违规披露重要信息罪。

这种“行政重罚+刑事追责+民事索赔”的立体追责体系，被视作A股史上最严厉处罚，而锦州港股价从停牌前0.91元暴跌至0.18元，7.88万户股东平均损失超80%。

而且对于近8万股民来说，上市早年，锦州港股价稳，吸引不少人投钱，但连续造假也让股价掉了很多，光是2024年财报亏65.66亿元，这也让投资人亏不少，甚至在退市后，股票停交易，股民很难拿回钱。

主要信息来源：
原文登载于央广网2025年06月05日关于重罚3860万锦州港将被强制退市的报道
原文登载于央广网2025年06月03日关于连续多年财报存虚假记载 *ST锦港将被实施重大违法强制退市的报道
原文登载于中国经济网2025年06月22日关于*ST锦港即将退市！财报连年造假的报道

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